字节跳动、阿里、腾讯下单超 350 亿美元英伟达芯片：抢购对华合规款 RTX PRO 5500

事件经过

这批订单此前从未被报道。两位知情人士向路透社表示，三家公司的订单对应每张约 1.14 万美元的价格，合计超 350 亿美元；另有知情人士称，中国客户向英伟达提交的 RTX PRO 5500 订单总量已超过 600 万张。消息人士因未获授权对媒体发言而要求匿名。

另有两位知情人士和第三位消息人士称，英伟达已通知客户和合作伙伴，无法保证填满全部订单，因为中国科技公司的需求远超计划产量。三位消息人士称，中国公司主要想用这批卡做 AI 推理，即运行已训练好的模型生成回答；推理所需的算力低于在海量数据上训练模型。

英伟达 CEO 黄仁勋曾表示，出口管制让英伟达在中国 AI 数据中心芯片市场的份额从接近垄断降至几乎为零。字节跳动、阿里巴巴、腾讯、美国商务部工业与安全局、中国工信部均未回应路透社的置评请求；台积电拒绝置评。

自 2022 年管制首次实施以来，中国工作站芯片与显卡生产商经历了「前所未有的增长」。美国公司则继续受「过时的美国出口管制」（覆盖近五年前发布的游戏产品）与「中国自身对美国进口的限制」双重约束。

— 英伟达发言人（路透社引述）

关键事实

1. 订单规模：三家公司订购超 300 万张，单价约 1.14 万美元，总价超 350 亿美元；两位知情人士称，中国客户的订单总量已超 600 万张，此前从未被报道。
2. 供给缺口：一位知情人士称，英伟达告诉合作伙伴可能只能交付申请量的 5%–10%；另一位称公司 2027 年全球至多生产 300 万张 RTX PRO 5500。
3. 交付节奏：英伟达通知客户 12 月提供早期样品，2027 年第一季度开始商业交付；从 2027 年起，台积电产能将主要用于下一代 Rubin 平台，而非 RTX PRO 5500 这类产品。
4. 产品定位：RTX PRO 5500 基于 Blackwell 架构，配备 84GB GDDR7 ECC 显存，面向机架式工作站部署；英伟达官方将其适用负载列为物理与智能体 AI、生成式 AI 与大模型推理等。它是目前中国买家仍可买到的最强英伟达芯片之一，路透社看到的产品规格显示其性能与 RTX 6000D 相近。
5. 前代产品：去年年中推出的合规款 RTX 6000D 已停产，在中国的市价翻倍；路透社去年曾报道，大公司最初兴趣不大、部分拒绝下单，当时买家认为其价格贵、性能弱，并希望华盛顿最终放行更强的处理器。
6. 连锁采购：深圳上市的金融科技与 AI 算力服务公司 天阳科技（Tianyang Technology，300872.SZ；路透社译作 Tansun Technology）10 月 13 日公告，已同意向未具名对手方采购 2 万张 RTX PRO 5500，并提示供应短缺与海外技术管制可能延迟交付或减少数量。

背景

美国对华 AI 芯片出口管制始于 2022 年。按现行管制，英伟达基于 Blackwell 的 B300 数据中心芯片不得售往中国，基于 Hopper 的 H200 出口逐案审查并附带许可条件。RTX PRO 5500 属于性能较弱但出口合规的一档，成为中国买家当前仍可买到的最强英伟达芯片之一。

管制同时把中国公司推向本土供应商。路透社写道，华为尤其扩大了市场份额，但中国芯片制造商总体上难以追上美国领先产品，部分原因是制造最先进半导体的外国设备获取受限。

去年年中，英伟达推出降规版合规产品 RTX 6000D。路透社当时报道称，大公司最初兴趣不大、部分拒绝下单，买家认为芯片价格贵、性能弱，并期待华盛顿最终允许销售更强的处理器。随着管制持续、算力稀缺，两位知情人士称 RTX PRO 5500 如今成为更具吸引力的替代品。

需求端的变化还体现在用途上：三位知情人士称，中国公司主要想用这批卡做 AI 推理。推理指运行已训练模型生成回答，算力需求低于训练；英伟达官方也把「生成式 AI 与大模型推理」列为 RTX PRO 5500 的适用负载。