DeepSeek 接近收官 120 亿美元融资：腾讯、宁德时代入场，募资额翻了一倍

事件经过

彭博援引知情人士称，DeepSeek 本轮融资已接近收官，规模至少 800 亿元人民币（约 120 亿美元），腾讯与宁德时代承诺了本轮最大额度的出资。公司最初的募资目标约 500 亿元，但 V4.1-Flash 发布后市场需求和投资人兴趣远超预期，融资规模被一路推高，最终可能逼近 1000 亿元人民币。路透转述了彭博的报道，但表示无法独立核实；三家当事方均未回应置评请求。

这是 DeepSeek 有史以来最大的一轮融资，也是中国 AI 圈今年金额最高的一笔私募。同一天，同样据彭博报道，月之暗面以 500 亿美元估值完成最后一轮私募、瞄准 2027 年 Q1 港股 IPO 募 50 亿美元。按知情人士的说法，资金将用于算力基础设施、模型研发和团队扩张。

关键事实

1. 500 亿 → 800 亿+：V4.1-Flash 发布后加码：最初目标 500 亿人民币；9 月发布的 V4.1-Flash（主打更快推理、更高吞吐、支撑更大模型）发布后，投资人需求远超预期——至少 800 亿（约 120 亿美元），最终可能接近 1000 亿（约 150 亿美元）。
2. 腾讯 + 宁德时代：本轮最大出资方之一是腾讯（云、流量、分发）和宁德时代（电池、储能、电力供应链）。
3. 三线并进：新模型、昇腾工具、科创板 IPO：9 月发布 DeepSeek-V4.1-Flash；近期与华为合作开发针对昇腾（Ascend）芯片的编程工具；上月聘请中信证券筹备科创板 IPO，时间、估值、募资规模均未定。
4. 估值未公布：报道没提估值。同一天报道的月之暗面：500 亿美元估值、预期 ARR 20 亿美元，约 25 倍 PS。DeepSeek 的收入主要来自 API inference 调用量（V4.1 系列是全球调用量最大的开源模型之一）。所有数字均来自知情人士，公司从未公开披露财务数据。

背景

DeepSeek 2023 年由梁文锋创立（幻方量化背景），2025 年初发布的 R1 大幅降低推理成本，引发全球 AI 股震荡，此后一直没有对外融资。据此前报道，已有国资背景基金入股；如今公司募资约 120 亿美元。腾讯、阿里、美团、IDG 和国资基金同时投资了 DeepSeek 和月之暗面。