Naver签下90亿美元AI算力协议：英伟达约10亿美元入股条件达成

发生了什么

按合同安排，Brookfield 将设立一家名为 Asset Co. 的特殊目的公司，全额出资建设 GPU 与数据中心等 AI 基础设施，目标是到 2028 年建成最高 90 亿美元的算力资产；Naver Cloud 从这家公司获得算力资源，对外提供 AI 算力服务。

这份合同是 Naver 在 6 月 8 日公布全球 AI 工厂计划后的落地一步：当时 Brookfield 被选为 12 周独家谈判对象；7 月末，三方就吉瓦级 AI 工厂联合项目达成一致，英伟达计划向 Naver 投资约 10 亿美元，并把确保至少 90 亿美元算力基础设施列为入股前提。

Naver 10月27日表示，合同签署后，公司将尽快完成面向英伟达的第三方配股增资手续，具体细节日后公布；Naver 与 Naver Cloud 主导 AI 工厂业务的运营，英伟达提供 GPU，并围绕下一代高性能计算平台 DSX 开展技术合作。

关键事实

1. 签约双方：韩国互联网公司 Naver 与全球另类资产管理公司 Brookfield。
2. 合同规模：最高 90 亿美元的 AI 算力基础设施，目标 2028 年前建成。
3. 出资结构：Brookfield 全额出资设立特殊目的公司 Asset Co.，按韩国国际财务报告准则，该公司因 Naver 的控制权认定并入 Naver 合并报表。
4. 入股前提：合同满足了英伟达约 10 亿美元（约 1.5 万亿韩元）战略入股的前提条件，即确保至少 90 亿美元算力基础设施（不含入股资金）。
5. 使用费安排：Naver Cloud 不直接购买基础设施，改为按业务收入挂钩的使用费支付算力费用，Naver 为这笔支付义务提供最长 8 年的担保，公司称担保本身不会导致实际现金流出。
6. 建设节奏：以世宗超大规模数据中心 Gak Sejong 为枢纽，2027 年上半年投运 55 兆瓦，2027 年底扩至 100 兆瓦，2028 年达 200 兆瓦，长期目标为 1 吉瓦。
7. 市场方向：Naver 计划从韩国起步，把 AI 工厂业务扩展到亚太、欧洲与中东市场。
8. 英伟达角色：提供 GPU，并围绕下一代高性能计算平台 DSX 提供技术合作，提高基础设施运行效率。