AMD三季报创纪录：营收134亿美元，数据中心收入接近翻倍

事件经过

财报覆盖截至2026年9月26日的季度，于美东时间11月3日收盘后发布，电话会于当日17时举行。公告把季度表现归因于EPYC服务器处理器需求与Instinct MI450系列GPU的发布，并提到Helios机架方案与Venice处理器产量的扩大。

分业务看，数据中心收入85.46亿美元，同比增长97%，占总营收约64%；客户端与游戏收入37亿美元，同比下降8%，其中客户端29亿美元，同比增长7%，游戏7.73亿美元，同比下降40%；嵌入式收入11亿美元，同比增长29%，由航空航天与国防、汽车、通信与工业终端市场增长带动。

利润端，GAAP净利润24.28亿美元，稀释每股收益1.46美元，同比增长95%，毛利率54%；非GAAP净利润34.71亿美元，稀释每股收益2.09美元，同比增长74%，毛利率56%，营业利润39.23亿美元。GAAP口径含一笔约11亿美元与客户认股权证公允价值变动相关的非现金费用，公告在调节表中列出该项目。

同季还宣布两项收购协议：收购World Labs，带来模型研究能力；收购Taalas，带来专用推理芯片技术。公告称，Anthropic、Meta、微软、OpenAI与Oracle Cloud Infrastructure正在首批Helios机架方案上运行模型与负载；公司同时发布ROCm 10与Helion参考架构，并称HPE将部署首批由HPE提供的Helios系统。

各方表态

AMD董事长兼首席执行官苏姿丰在公告中称，季度营收超过指引上限，数据中心销售额同比接近翻倍，并称Instinct与EPYC产品需求继续增强，预计四季度增长进一步加快。

我们交出了一个创纪录的季度，营收超过指引上限，数据中心销售额同比接近翻倍。

— AMD董事长兼首席执行官苏姿丰

首席财务官Jean Hu称，三季度营收同比增长45%，非GAAP每股收益同比增长74%，四季度展望反映数据中心组合需求强劲。

据报道，苏姿丰在电话会上称，公司预计2027年营收增长超80%，数据中心收入占总营收80%以上，服务器收入约翻倍。

市场反应方面，据The Motley Fool报道，AMD股价盘后上涨约6.5%。据报道，LSEG共识为营收130.9亿美元、非GAAP每股收益1.95美元，四季度营收共识约162亿美元，实际营收与四季度指引均高于上述共识口径。

关键事实

1. 营收：133.77亿美元，同比增长45%，环比增长16%，高于8月给出的127亿至133亿美元指引区间上限
2. 数据中心：85.46亿美元，同比增长97%，运营利润28.82亿美元
3. GAAP：净利润24.28亿美元，稀释每股收益1.46美元，同比增长95%，毛利率54%
4. 非GAAP：净利润34.71亿美元，稀释每股收益2.09美元，同比增长74%，毛利率56%，营业利润39.23亿美元
5. 客户端与游戏：37亿美元，同比下降8%；客户端29亿美元，同比增长7%；游戏7.73亿美元，同比下降40%
6. 嵌入式：11亿美元，同比增长29%
7. 四季度指引：营收约170亿美元，上下浮动3%，中点同比增长约66%，环比增长约27%，非GAAP毛利率约55%
8. 自由现金流与库存：据The Motley Fool报道，自由现金流5.54亿美元；库存增加约30亿美元，用于Helios机架系统与Venice芯片的四季度爬坡