据报道 Anthropic IPO 拒接中国内地与香港机构订单

事件经过

报道称，参与发行的多家美国银行已拒绝接受来自中国内地与香港买家的订单，或告知客户获配的可能性很低。负责 Anthropic 配售的纽约承销团队在口头沟通中表示，ITAR 限制中国地区的投资者参与。Anthropic 未回应置评请求。

这一做法与马斯克旗下 SpaceX 今年 862 亿美元的 IPO 如出一辙：当时国际分销协调方花旗通知承销团，依据 ITAR 不接受中国内地与香港买家的订单，不过两地投资者在上市后仍可买入股票。Anthropic 的产品目前不在中国内地与香港提供。

也有中国内地与香港的投资者试图通过英属维尔京群岛信托、特殊目的公司与互换交易绕道申购。一家与中国科技创始人有关的家族办公室已通过英属维尔京群岛注册的信托提交订单，能否获配尚未确定；最终配售决定权在 Anthropic。

招股书与发行条款

Anthropic 11 月 10 日修订的招股书列出 25 个市场的销售限制，包括台湾、新加坡与韩国，香港不在其中，招股书全文也未出现“香港”一词。招股书称，公司的模型、平台与应用受美国出口管制约束，部分产品可能适用商务部出口规则或 ITAR。

发行条款未变：定价 11 月 18 日，11 月 19 日在纳斯达克挂牌，代码 ANT；高盛与摩根士丹利牵头，另有 20 家银行参与。IPO 加 260 亿美元私募配售合计最高约 904 亿美元，目标估值约 1.4 万亿美元，认购量约六倍于发行股份。

关键事实

1. 限制：中国内地与香港的机构投资者被排除在 Anthropic IPO 认购之外，彭博社 11 月 13 日援引知情人士报道
2. 依据：限制部分源于美国《国际武器贸易条例》（ITAR），承销团队口头沟通中提及该规则
3. 先例：SpaceX 今年 862 亿美元 IPO 同样依据 ITAR 不接受中港买家订单，花旗当时为国际分销协调方
4. 绕道：部分投资者试图通过英属维尔京群岛信托、特殊目的公司与互换交易申购；一家中国科技创始人相关家族办公室已提交订单
5. 招股书：11 月 10 日修订版列出 25 个市场的销售限制，香港不在其中；公司产品受美国出口管制约束
6. 发行：定价 11 月 18 日，挂牌 11 月 19 日，代码 ANT；高盛与摩根士丹利牵头，另有 20 家银行参与；认购约六倍